France-Allemagne couplées

Résumé éditeur

Dans ce document, on présente les principales caractéristiques et propriétés variantielles d'une maquette couplant les économies française et allemande. Cette maquette macro-économétrique, nommée FAC ou encore 'France Allemagne Couplées", est opérationnelle depuis juillet 1991 dans le Département des Etudes Economiques d'Ensemble. D'après cette maquette, quatre différences essentielles distinguent les économies française et allemande. Tout d'abord, les salaires sont plus étroitement indexés sur les prix en France : une même inflation y entraine une croissance des salaires nettement plus forte. Ensuite, l'épargne des Français est moins sensible à l'inflation (effet d'encaisses réelles), mais plus au chômage (épargne de précaution) que celle des Allemands. Troisièmement, l'investissement français est plus sensible à la croissance et moins au taux d'intérêt que l'investissement allemand. Enfin, les importations de la France dépendent plus de la compétitivité-prix et des tensions sur les marchés des biens que celles de l'Allemagne. Au total, l'économie française est plus sensible aux chocs exogènes : ses réactions en termes de croissance, d'inflation, ou de solde extérieur sont moins amorties qu'en Allemagne. Voilà pourquoi une politique de relance par la demande, telle qu'un surcroît d'investissements publics, conduit certes à une croissance légèrement plus forte en France qu'en Allemagne, mais surtout, à une inflation et un déséquilibre extérieur nettement plus prononcés. De même, une politique de relance par l'offre, par exemple une réduction des cotisations versées par les employeurs, conduit à une croissance deux fois plus forte en France, avec une désinflation plus nette et un solde extérieur plus dégradé. Tels sont les enseignements de variantes sur période historique menées en utilisant la maquette FAC. Dans une version modifiée qui n'altère pas ses propriétés variantielles, cette maquette permet également d'étudier les conséquences de l'unification allemande pour la France et son principal partenaire.