Analyse trimestrielle

Résumé éditeur

Au premier trimestre 2017, les exportations reculent (-1,4 %), en raison essentiellement de la faiblesse des livraisons aéronautiques en contrecoup du niveau exceptionnel atteint en décembre 2016. Dans l'ensemble, les ventes des autres produits progressent légèrement, à l'exception de celles de bateaux, de véhicules et de vêtements qui reculent. La croissance des importations est robuste (+3,8 %) et repose en grande partie sur la remontée des prix des matières premières. C'est notamment le cas des achats énergétiques du fait de la hausse des prix du pétrole, de ceux de la chimie et de la métallurgie (enchérissement des intrants). Les achats pharmaceutiques augmentent sensiblement. Les importations de machines et véhicules s'accroissent dans un contexte favorable à l'investissement des entreprises, tandis que les achats aéronautiques diminuent fortement. Ainsi, le solde commercial se dégrade nettement (-6,4 milliards) et s'établit à -19,9 milliards ce trimestre, soit le deuxième déficit historique, après -20,2 milliards au premier trimestre 2011.